招 股 狂 潮 責 在 統 治 精 英 及 賭 場 資 本 主 義
※ 劉 宇 凡Tom.com 招 股 造 成 的 混 亂 ， 有 人 歸 咎 於 香 港 人 的 羊 群 心 理 ， 或 是 搵 快 錢 的 價 值 觀 ---- 群 眾 居 然 會 追 捧 一 間 虧 損 的 、 業 績 不 到 半 年 的 公 司 ， 追 捧 一 個 高 風 險 概 念 — — 網 絡 股 ； 有 人 則 著 重 批 評 銀 行 及 百 富 勤 技 術 出 錯 。
這 統 統 是 表 面 現 象 。 請 問 ， 是 誰 容 許 這 種 事 情 發 生 的 ？ 是 創 業 板 ， 而 創 業 板 的 始 作 俑 者 ， 正 是 聯 交 所 、 政 府 與 一 眾 統 治 精 英 。 是 他 們 在 經 濟 危 機 尚 未 完 全 過 去 ， 在 一 貫 縱 容 投 機 的 政 策 錯 誤 未 曾 糾 正 過 來 的 時 候 ， 就 在 去 年 底 大 搞 創 業 板 ， 進 一 步 鼓 勵 股 票 投 機 。 多 年 來 ， 主 板 的 上 市 公 司 必 須 要 有 盈 利 而 且 有 規 模 方 行 。 這 勉 強 可 說 是 對 散 戶 及 整 個 社 會 的 一 點 保 障 吧 。 然 而 ， 去 年 底 當 局 設 立 創 業 板 把 上 市 條 件 大 大 放 寬 。 這 實 際 上 為 大 資 本 家 騙 取 小 市 民 的 積 蓄 大 開 方 便 之 門 。 這 樣 高 風 險 的 投 資 ， 理 應 只 許 向 經 紀 及 機 構 招 股 ， 為 何 讓 它 直 接 向 散 戶 招 股 ？ 在 香 港 ， 你 在 街 頭 行 乞 ， 或 是 民 間 團 體 未 經 申 請 公 開 募 捐 十 元 八 塊 ， 都 是 犯 法 ， 甚 至 要 坐 牢 ， 為 什 麼 反 倒 容 許 一 家 虧 損 公 司 上 市 把 市 民 的 幾 億 塊 錢 袋 進 自 己 袋 裡 ？ 大 財 團 要 上 市 ， 早 就 有 主 板 這 個 孔 道 。 創 業 板 本 是 讓 中 小 科 技 企 業 集 資 的 ， 為 什 麼 竟 然 讓 李 氏 家 族 企 業 可 以 在 創 業 板 上 市 ？ 這 豈 不 是 讓 大 財 團 大 小 通 吃 ？ 創 業 板 的 規 限 本 已 寬 鬆 到 離 譜 ， 聯 交 所 還 進 一 步 為 李 氏 家 族 保 駕 護 航 ， 豁 免 他 們 的 種 種 限 制 （ 要 有 兩 年 業 績 ； 期 間 管 理 層 所 有 權 不 變 ） ， 這 究 竟 是 哪 碼 子 的 公 義 ？ 一 方 面 大 學 生 唸 書 要 付 8 厘 半 的 高 息 ， 另 一 方 面 ， 各 大 銀 行 為 了 利 己 利 「 李 」 ， 卻 為 Tom.com 投 資 者 提 供 7 厘 的 超 優 惠 利 率 ， 而 金 管 局 絲 毫 不 以 為 忤 ， 究 竟 銀 行 家 和 政 府 為 誰 服 務 ？
但 美 國 不 也 有 納 斯 達 克 股 (Nasdaq) 麼 ？ 放 寬 上 市 條 件 不 正 能 促 進 有 潛 質 的 中 小 科 技 公 司 發 展 麼 ？ 而 這 不 正 好 有 助 轉 型 為 「 新 經 濟 」 嗎 ？
第 一 ， 美 國 對 股 市 及 上 市 公 司 的 管 制 一 向 比 香 港 嚴 格 許 多 ， 因 此 對 市 民 保 障 稍 多 。 例 如 對 利 用 內 幕 消 息 謀 利 ， 在 美 國 要 坐 牢 ， 香 港 則 僅 限 於 譴 責 。
第 二 ， 美 國 多 少 有 一 點 民 主 外 衣 ， 因 此 多 少 對 過 份 的 營 私 舞 弊 有 一 點 兒 牽 制 ， 但 香 港 卻 是 富 豪 與 特 首 專 政 。 統 治 精 英 為 甚 麼 在 投 機 上 言 必 美 國 ， 卻 絕 不 肯 在 民 主 上 也 同 美 國 看 齊 呢 ？
第 三 ， 美 國 的 納 斯 達 克 分 兩 種 ， 一 種 是 全 國 板 ， 一 種 是 小 型 公 司 板 。 前 者 的 上 市 條 件 比 後 者 嚴 格 ， 上 市 者 都 是 大 公 司 。 後 者 風 險 高 ， 交 投 也 少 。 香 港 創 業 板 的 上 市 條 件 很 寬 ， 在 這 點 上 看 似 模 仿 後 者 ； 但 因 為 它 容 許 大 公 司 也 可 上 市 ， 在 公 司 規 模 上 又 看 似 模 仿 前 者 。 這 種 不 倫 不 類 實 際 上 方 便 了 大 財 團 更 容 易 搜 刮 市 民 的 財 富 。 不 僅 李 氏 家 族 一 下 子 進 賬 七 億 ， 連 它 的 「 好 友 」 周 凱 旋 也 發 了 大 財 。
第 四 ， 更 根 本 的 問 題 是 ： 美 國 的 高 科 技 已 領 先 了 許 多 年 ， 而 納 斯 達 克 直 到 1971 年 才 成 立 。 換 言 之 ， 美 國 的 高 科 技 並 不 是 靠 搞 放 寬 股 市 而 來 的 。 有 什 麼 根 據 說 香 港 只 要 放 寬 股 市 大 搞 創 業 板 就 能 促 進 創 新 科 技 ？ 有 何 先 例 ？
可 見 ， 對 普 羅 大 眾 來 說 ， 香 港 比 美 國 更 不 合 適 發 展 什 麼 創 業 板 。
主 流 論 述 以 為 網 絡 股 的 發 展 代 表 「 新 經 濟 」 ， 代 表 前 景 燦 爛 。 可 能 是 吧 。 但 那 是 怎 樣 的 燦 爛 呢 ？ 是 煙 花 的 燦 爛 而 已 。 資 本 主 義 的 規 律 之 一 就 是 盲 目 競 爭 — — 人 人 看 好 網 絡 股 ， 於 是 人 人 投 資 ， 然 而 社 會 購 買 力 總 是 有 限 的 ， 甚 至 是 不 足 的 （ 一 部 份 多 得 資 本 家 不 斷 剝 削 工 人 的 工 資 ） ， 結 果 不 久 就 發 生 過 度 投 資 ， 生 產 過 剩 ， 再 加 上 其 他 矛 盾 的 尖 銳 化 ， 於 是 經 濟 危 機 爆 發 … … 。 現 在 不 過 是 舊 戲 重 演 而 已 。
其 次 ， 巨 量 資 金 不 是 流 到 生 產 性 投 資 而 是 流 到 投 機 ， 本 身 正 是 標 示 著 資 本 主 義 日 益 淪 為 「 賭 場 資 本 主 義 」 ， 因 此 也 使 它 更 容 易 陷 入 巨 大 的 金 融 與 貨 幣 危 機 中 。 現 在 每 天 的 世 界 外 匯 交 易 量 中 ， 不 到 一 成 是 同 生 產 與 貿 易 有 關 的 ， 其 餘 的 都 是 投 機 。 股 市 更 是 這 樣 。 而 投 機 只 是 讓 財 富 不 斷 在 不 同 人 的 口 袋 中 轉 移 而 已 ， 並 未 曾 真 正 創 造 財 富 。 而 今 天 的 網 絡 狂 潮 ， 不 過 是 又 一 場 金 融 音 樂 椅 而 已 — — 音 樂 一 停 ， 搶 不 到 椅 子 的 就 要 受 罰 了 。 而 遊 戲 的 主 持 人 呢 ， 才 是 永 遠 的 贏 家 。